Restrukturiranje duga i finansijsko restrukturiranje

Q: Koja je razlika između finansijskog restrukturiranja i stečaja?

Finansijsko restrukturiranje je dobrovoljno reprogramiranje duga dok je firma još solventna, sa ciljem da se stečaj izbegne. Stečaj je sudski postupak koji nastupa kad je ta prilika propuštena.

Zašto

Zašto vam je potrebno finansijsko restrukturiranje

Finansijsko restrukturiranje duga kroz pregovore sa poveriocima i reprogram kredita firme sprovodi se dok je firma još solventna, sa ciljem da se izbegne stečaj. Sporazumno finansijsko restrukturiranje, uređeno posebnim zakonom u Srbiji, daje firmi zaštićen okvir za taj dogovor.

Razlika između operativnog i finansijskog restrukturiranja

Finansijsko restrukturiranje deluje kada je pritisak već u bilansu i gotovinskom toku — obaveze prevazilaze kapacitet plaćanja u trenutnoj strukturi.

Posledice kada se finansijski pritisak ne adresira

Kašnjenja u plaćanju eskaliraju, kreditna sposobnost dodatno slabi, opcije se sužavaju sa svakim propuštenim rokom.

Signali da je vreme za finansijsko restrukturiranje

Likvidnost je pod pritiskom, kovenanti su ugroženi ili prekršeni, poverioci traže dodatne garancije ili ubrzanu naplatu.

Najčešći problemi

Najčešći problemi koje rešavamo

Struktura duga neusklađena sa gotovinskim tokom

Rate otplate ne prate stvarnu dinamiku prihoda firme.

Više poverilaca sa različitim, nekoordinisanim zahtevima

Svaki poverilac pregovara odvojeno, bez celovite slike obaveza firme.

Kovenanti na ivici ili u prekršaju

Ugovorne obaveze prema bankama ugrožene su pogoršanjem poslovnog rezultata.

Likvidnosni jaz bez plana premošćavanja

Nema jasnog plana kako firma prevazilazi period do stabilizacije.

Šta dobijate

Šta dobijate u okviru usluge finansijsko restrukturiranje

Analiza stanja i kapaciteta otplate

Realna slika obaveza naspram gotovinskog toka koji firma može da generiše.

Plan reprograma duga

Predlog nove strukture otplate usklađen sa realnim kapacitetom firme.

Koordinacija sa više poverilaca

Usklađen pristup prema svim bankama i poveriocima istovremeno.

Pregovori o uslovima

Zastupanje firme u pregovorima o reprogramu, kovenantima i kolateralu.

Plan zaštite likvidnosti

Mere za očuvanje gotovine tokom perioda pregovora i sprovođenja.

Praćenje sprovođenja dogovora

Kontrola da li se dogovoreni uslovi poštuju sa obe strane.

Kako izgleda saradnja

Uvodni razgovor i hitna procena

Brzo razumevanje obima pritiska i raspoloživog vremena.

Analiza i plan

Izrada plana reprograma i zaštite likvidnosti.

Pregovori sa poveriocima

Vođenje usklađenih pregovora sa svim stranama.

Sprovođenje i praćenje

Podrška u realizaciji dogovorenih uslova.

Za koga je, a za koga nije

Za koga je i za koga nije ova usluga

Za koga je

Firme pod pritiskom obaveza prema bankama — Rate otplate ugrožavaju tekuću likvidnost.

Kompanije sa prekršenim ili ugroženim kovenantima — Potrebni su pregovori pre nego što banka aktivira sankcije iz ugovora.

Vlasnici koji žele da pregovaraju iz pozicije plana, ne panike — Postoji potreba za strukturiranim pristupom više poverilaca odjednom.

Za koga nije

Firme bez ikakvog operativnog izgleda za oporavak — Kada osnovno poslovanje ne generiše nikakav gotovinski tok, prioritet je šira procena održivosti, ne samo reprogram.

Situacije sa jednim, jednostavnim kreditom bez kovenanata — Direktan razgovor sa bankom često je dovoljan bez punog angažmana.

Najčešće greške

Najčešće greške koje vidimo

Pregovori sa svakim poveriocem posebno, bez koordinacije

Jedan povoljan dogovor može ugroziti pregovore sa drugim poveriocem.

Skrivanje problema od banke do poslednjeg trenutka

Rana komunikacija ostavlja više prostora za dogovor od one koja kasni.

Reprogram bez plana kako se firma dalje stabilizuje

Novi uslovi kupuju vreme, ali ne rešavaju osnovni uzrok pritiska.

Nerealne projekcije predstavljene poveriocima

Plan koji se ne ostvari dodatno narušava poverenje banaka.

Ako se prepoznajete u dve ili više stavki — vreme je za razgovor.

Pitanja i odgovori

Da li se dug može trajno smanjiti, ili samo reprogramirati?

Zavisi od slučaja — najčešće je reč o promeni ročnosti i uslova, smanjenje glavnice je izuzetak i predmet posebnih pregovora.

Koliko brzo treba reagovati?

Što ranije — pregovaračka pozicija slabi sa svakim propuštenim rokom plaćanja.

Da li pregovarate direktno sa bankama u naše ime?

Da, uz vaše puno znanje i saglasnost na svaki korak.

Šta ako operativni uzroci problema nisu rešeni?

Finansijsko restrukturiranje se po potrebi kombinuje sa operativnim restrukturiranjem ili prelazi u Full turnaround.

Da li ovo utiče na kreditni rejting firme?

Reprogram se evidentira, ali strukturiran i blagovremen dogovor je znatno povoljniji od kašnjenja ili neizmirenja obaveza.

Koja je razlika između finansijskog restrukturiranja i stečaja?

Finansijsko restrukturiranje (u formalnom postupku poznato i kao sporazumno finansijsko restrukturiranje) je dobrovoljno reprogramiranje duga dok je firma još solventna, sa ciljem da se stečaj izbegne. Stečaj je sudski postupak koji nastupa kad je ta prilika propuštena.

Koliko košta angažman finansijskog restrukturiranja?

Zavisi od obima krize i broja poverilaca sa kojima se pregovara. Prvi razgovor i inicijalna procena su besplatni, strukturu naknade definišemo pre početka angažmana.